截至8月底，主要上市汽车经销公司已陆续发布今年上半年财务报告。总的来看，期内国内头部车商收入迎来两位数增长，豪华品牌业务迎来较好的收获，二手车业务正成为利润增长的关键。
今年上半年已进入后疫情时代，国内新车累计销量994.2万辆，同比增长28.9%。虽然市场增长迅速，但2021年上半年基数较低，今年“高宠”成绩只能反映国内新车市场已恢复到疫情前水平。
国内新车销量总体呈“先增后抑”的趋势。剔除2月份客观因素的激增，3月份整体零售额同比增长67.4%，同时豪华车也迎来销售高峰。考虑到一些原始设备制造商在3月份推出了新的\ \ \ \ \ \ \车型，消费者的贡献量大幅度的增加。春节期间订单积压、复工订单、节后车辆维修等，让新车和售后服务格外繁忙。这些促成了上半年经销商业绩的增长和竞争格局的变化。
选取中升集团、广汇集团、永达汽车、巨人汽贸、梅冬汽车、和谐号汽车，结合其收入、经营情况和发展状况，梳理出汽车流通领域有突出贡献的公司的方法和策略。一般来说，国内的头部经销商集团都选择了“豪华和超豪华”品牌作为收入增长的重要手段。近年来，“豪车热”也进入市场收获期。作为二手车经销商集团转型的起点，正慢慢的变成为利润增长的关键。
总经销商收入的增长离不开主营业务汽车交易带来的收入贡献。今年上半年，豪华车品牌销量持续上升，除少数市场影响力较低的品牌外，均实现正增长。以“BBA”为例。今年1-6月，奔驰宝马奥迪在华累计实现销量132.68万辆，均保持同比高速增长。
财务报告数据显示，中生集团上半年营收873.61亿元，同比增长50.1%；新车出售的收益725.56亿元，同比增长45.7%；售后服务收入113.02亿元，同比增长34.3%。截至6月30日，中盛控股经销商总数已增至386家，遍布90多个城市。7月1日，中生集团宣布拟收购人福中国，进一步拓展市场。
中国格兰汽车期间营收为840.4亿元，同比增长27.2%，略低于中升集团；其新车收入为733.65亿元，同比增长31.18%；售后服务达到73.52亿元，同比增长17.43%。中国大汽车现有50多个代理品牌，经销商795家，覆盖全国28个省、自治区、直辖市。基础客户数增至1440万，位居行业第一。
永达汽车期内营收405.06亿元，同比增长44.92%；新车营收为339.78亿元，同比增长44.1%；售后服务收入55.18亿元，同比增长39.3%。上半年，永达汽车新车毛利率提升至3.15%。各种衍生业务收入保持20%以上的增速。
此外，和谐汽车营收增幅最大，达到62.9%。和谐汽车时期，宝马品牌分布数据亮眼，半年内售出宝马17116辆，同比增长51.2%，占总销量的76.25%。同时，豪华和超豪华品牌在期间均呈现不同程度的增长，法拉利品牌销量增长超过10倍。
从宏观层面看，40.7%的豪华品牌经销商上半年实现了50%以上的全年经营预期；82.6%的奢侈品牌经销商整体销量增长。
从2021年开始，国内豪华车开始迅速增加，今年豪华车进入相对集中的换车周期。此外，近几年豪华车价格的持续下跌逐步降低了豪华车购买门槛，居民收入的持续增长和购买力的增强也进一步助力了上半年豪华车市场的走强。这促进了上述分配群体的收入增长，使每个家庭呈现出良好的局面。
近年来，经销商汽车交易的利润不断被稀释。根据行业多个方面数据显示，77.7%的汽车经销企业在零售链中处于倒挂状态。然而，相比之下，上述主要从事豪华汽车品牌的经销商集团在此期间的净利润增长超过60%。
期内，中生集团实现净利润36.96亿元，同比增长61.26%。新车交易毛利27.63亿元，同比增长85%。售后服务毛利54.51亿元，同比增长39.2%。
中国大汽车期间，归母纯利润是15.07亿元，同比增长200.81%。新车交易毛利约30.29亿元，毛利率4.13%。售后服务毛利约27.12亿元，毛利率36.88%。
永达汽车期间实现归母净利润11.72亿元，同比增长121.05%。部分新车毛利10.71亿元，同比增长72.3%。售后服务毛利25.08亿元，增长37.5%。
受“破产重整”影响的庞大汽车贸易，在期内实现净利润同比增长超过10倍。巨量汽车贸易期净利润5.8亿元，同比增长12.13%。在破产重组后，庞大的汽车贸易优化了运营，走上了以高端、中高端品牌为主，新能源品牌为辅的路线月，巨大的北京威马莱光英店开业”
整体来看，豪华车业务仍需要我们来关注，交易毛利普遍维持在6%左右，成为上述经销商利润稳定的重要的因素。除此之外，豪华车本身的高零配件比例和服务时长也给上述经销公司能够带来了较高的售后服务收入。
以梅冬汽车为例，公司零服务吸收率从2021年的96%提升至2021年的190%，这在某种程度上预示着集团售后服务利润是总销售和管理费用的1.9倍。随着豪华车销量的增加，优质基础服务客户的比例也将上升，进一步提升上述分销群体的盈利能力。
对于下半年将面临的挑战，上述经销商认为，2021年基数效用较高可能会影响下半年的营收增长，而新冠肺炎和芯片危机会对市场产生短期影响，下半年经销商在售后市场、新能源汽车和二手车方面仍有很大机会。
早年，经销商忙于新能源赛道的布局，而二手车往往被忽视。外界一直形容经销商对二手车的态度是“雷声大雨点小”。从去年底开始，二手车完全出限的消息层出不穷。9月1日，全国218个城市迎来了截止日期。随着环境日益宽松，对市场动态敏感的头部经销商在今年上半年加快了这一赛道的布局。除了广汇集团的衰落，其他都取得了显著的增长和提升。
中国大汽车期间，二手车交易量为11.34万辆，同比下降5.81%；今年上半年，中升集团实现二手车交易66735辆，同比增长64.06%；永达汽车二手车交易量为33104辆，同比增长71.9%；在巨大的汽车交易期内，二手车交易量为1.01万辆，同比增长118%；和谐汽车时期，二手车交易量为3678辆，同比增长79.3%。
中升集团二手车交易量在经销商群体中处于高基数水平，此期间增长超过60%是因为豪华车销售提供了更多的置换市场空。多个方面数据显示，今年上半年，中升二手车占新车销量的比例提升至24.22%，高于头部经销商集团18.35%的中等水准；二手车毛利2.48亿元，自行车毛利4263元。此外，中升二手车推出“30天无理由退车”服务，为经销商认证二手车提供了实用样本。
庞大的汽车贸易2021年，集团成立了二手车事业部。新聘请的评估人员大多有三年以上的工作经验，这个群体代表了该地区二手车的新兴力量。事业部成立后，评估、采购、更换、服务、认证、拍卖、贷款、延保、售后等多项业务流程得到集中完善。在半年多的发展期内，最终实现了远超市场52%的平均增长率。
在财务报告中，各经销商或多或少都表示，二手车业务在此期间的良好表现是建立在前期布局“集中”收获的基础上的。不过，毋庸置疑的是，虽然二手车会彻底解除区域限制。但大部分区域市场的库存尚未完全消化，区域流动带来的红利可能会滞后。下半年新车市场的预期影响也将对二手车交易量产生一定影响。
随着新能源汽车的逐渐普及，经销商集团相继完成布局阶段。二手车不但可以在新车的业务流程中实现全衍生业务覆盖，还具有明显高于新车的单车交易利润。相比小型分散的独立汽车经销商，经销商群体也有了信誉度更高的品牌背书，这也是经销商“服务模式转型”时代的需求。从半年报对它的关注度来看，二手车业务或许可以可以称为一个新的“一线阵地”。
